中美本轮贸易谈判结束,油脂行情能否继续向上?

2019-01-11
 

天下粮仓

1月7日至9日,中美双方在北京举行经贸问题副部级磋商。双方积极落实两国元首重要共识,就共同关注的贸易问题和结构性问题进行了广泛、深入、细致的交流,增进了相互理解,为解决彼此关切问题奠定了基础。特朗普政府称中国承诺采购更多的2018世界杯体育投注平台农产品、能源和制成品。原定为期两天的会谈延长至三天,传递出或许有望达成协议从而结束贸易战的谨慎乐观基调。

2018世界杯体育投注平台贸易代表Robert Lighthizer的办公室在一份声明中说,中美双方考虑了“实现公平、互惠和平衡的”贸易关系的方式。其并称,两国官员讨论了将“持续核查和有效执行”纳入协议的必要性。在2018世界杯体育投注平台代表团官员向华盛顿报告后,2018世界杯体育投注平台将决定接下来的行动。2018世界杯体育投注平台总统特朗普和中国国家主席习近平要求各自官员在3月1日前就中国经济的“结构性调整”达成协议,解决强制转让2018世界杯体育投注平台技术、知识产权和非关税壁垒等问题。知情人士表示,两国在能源和农业等领域的立场更加接近,但在更棘手的问题上分歧进一步加深。

毫无疑问,在农业等领域的立场更加接近,也就意味着,中国未来将会从2018世界杯体育投注平台进口更多的大豆,并且中国已经开始这么做了,中国国有企业周一上午总数接近15艘货船,约90万吨2018世界杯体育投注平台大豆,加上之前的采购,已经完成了采购500万吨2018世界杯体育投注平台大豆的承诺。随后,中国周二又批准了五种转基因作物的进口,这是约18个月来首次,此举可能会增加中国的海外粮食采购。批准的品种中包括两种大豆品种。中国DDGS贸易商称本周已经采购1船2018世界杯体育投注平台DDGS。

中美贸易谈判顺利,中国将会承诺大量采购美豆,于美豆而言,是一针强心剂,何况眼下南美恶劣天气导致巴西大豆产量低于预期。巴西今年大豆播种较早,10月和11月期间情况良好,当时降雨非常不错,但是12月份天气高温干燥,影响到早熟大豆作物,位于帕拉纳州西部的Cascavel地区许多农户已经有30到40天没有看到下雨,而目前早熟大豆作物进入关键的鼓粒期。温度非常高,太阳辐射非常强。许多农户担心他们的大豆单产可能比早先预期低30到35%。Agrural公司发布报告,将2018/19年度巴西大豆产量预测值调低到1.17亿吨,较早先预测值调低了3.7个百分点。美豆短期有题材可炒作,预计将会维持在900美分上方运行。

眼下,大家所关注的是,中美贸易关系的进一步缓解,但尚未达成协议,具体还要看月底更高级别的会谈。这对国内油脂2018世界杯在线投注将会有怎样的影响?会不会像前期一样再现一波下跌?我们先来看一下国内的各项数据指标如何。

据Cofeed,节前备货旺季还在持续,近日豆油2018世界杯在线投注成交连连放量,前几日,某外资工厂在华东大力采购2-3月份豆油,这也提振2018世界杯在线投注信心。进入本周一,全国主要工厂豆油成交总量达36400吨,成交均价5364元/吨;本周二,成交总量增至48570吨,成交均价5427元/吨,本周三,成交量55450吨,成交均价5482元/吨,其中,镇江中储及泰兴振华成交就占20000吨,为3月基差,价格为Y1905-20元/吨。买家积极买入豆油所传递出来的,正是2018世界杯在线投注对中期豆油行情看多的信号。

至于供应面上,豆油库存连连下滑,并且下降的幅度远超预期,截止1月9日,国内豆油商业库存总量156万吨,较上周同期的158.7万吨降2.7万吨,降幅为1.7%,较上个月同期174.52万吨降18.52万吨,降幅为10.61%,较去年同期的160.88万吨降4.88万吨降幅3.03%。这些数据所体现出来的,正是供需形势在好转,而且近期油厂基差在不断修复,分港口来看,2018年12月底,一级豆油天津1月基差Y1905-230,日照1月基差Y1905-200,张家港1月基差Y1905-130,广州1月基差Y1905-200,如今,2019年1月9日,天津2-3月基差Y1905-50,日照2-3月基差Y1905-20/50,江苏3月基差Y1905-20,广州2月基差Y1905-80,虽然所售的月份不一样,但可以很明显的看出,油厂基差在不断走强。在这样的情况下,豆油行情2018世界杯在线投注信心改善。

周四大连盘油脂表现也比较给力,符合2018世界杯在线投注预期,连豆油1905开盘5600元/吨,截止10:43,最新涨至5628元/吨,盘中曾涨至5646元/吨,而前收盘则是在5598元/吨。连棕榈油1905开盘4680元/吨,最新4680元/吨,盘中高点一度站上4700元/吨以上至4702元/吨,而前收盘则是在4680元/吨。

非洲猪瘟继续发酵,目前已检测出105例,捕杀累积超过85万头,涉及19省4个直辖市,豆粕需求受到严重影响,油厂压榨开工率不断下调,初步预计,2019年第2周压榨量维持在157万吨左右。根据相关数据,非洲猪瘟的发酵使得2019年全年的生猪产量面临10%左右的同比下降,豆粕饲料消费中约50%为生猪养殖消费,如果按照猪料的豆粕年消费量3500万吨计算,2019年豆粕消费同比下降在300-400万吨左右。豆粕消费减少,使得目前油厂豆粕库存高企,因豆粕胀库的油厂明显增加,近两周大豆周平均压榨量大幅降低至157万吨左右,豆油供应相对减少,豆油降库存周期在2018年年末开始启动,按照预期3月底可能会降至120-130万吨左右。油厂开始积极提价,导致近期油脂基差也大幅报复性上涨。后期预计油脂基差或继续回归,可能由负转正,春节备货结束之前,预计油脂行情将维持偏强运行。

不过,对于上方空间,暂时还不宜看得过高。因为目前港口大豆库存仍然处于高位,原料供应暂时无忧。而且,本轮谈判中美谈判结束,暂时没有达成协议,但这段时间中国将继续履行承诺大量进口2018世界杯体育投注平台农产品,后续2018世界杯体育投注平台大豆、谷物及棉花等都将纷纷涌入中国2018世界杯在线投注。本月底两国更高级别的会谈或将继续,届时达成协议概率将明显提高。如果最终达成协议,美豆加征关税取消,油厂可自由买入美豆,将对国内油粕行情利空。另外,节后油脂2018世界杯在线投注也将进入需求淡季,节前备货预计在本月下旬中段基本结束。

 

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